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全球首个对冲基金背后令人惊异的故事

来源:网络 发布时间:2016-08-30

      全球首个对冲基金,看起来和今天绝大多数的对冲基金一点都不像。

      创始人几乎没什么投资经验,没有上过商学院,没有计量金融学博士学位,也不是在摩根士丹利、高盛或者其他任何培养世界金融精英的摇篮里成长起来的。在48岁时才开始涉足投资领域之前,这位传奇人物曾经在外交部门工作过,是一位社会学家,还做过记者。

      这位业内公认的“对冲基金之父”名叫阿尔弗雷德•温斯洛•琼斯(Alfred Winslow Jones)。早在上个世纪四十年代末,他创建了全球首个“对冲基金”。据了解,他是在阅读《财富》杂志的一篇市场文章时萌生创建对冲基金的想法。

      阿尔弗雷德的想法很简单:通过在做长线投资时通过做空他认为价值会下滑的股票来产生“对冲”,同时对于他认为将会升值的股票使用杠杆。对于现在而言,这是一种基本的对冲基金策略。但是,在那个时候,这个概念却是非常新颖的。

      简而言之,阿尔弗雷德想要做的是:押注股价会下跌,同时使用杠杆意味着用借来的钱来增加赌注。

      他的策略很好,为他的客户赚到了很多钱。根据1966年《财富》刊登的一篇文章,阿尔弗雷德的公司在创建的前十年利润率高达670%。要知道,同一期间,顶尖共同基金的利润率为358%。这篇文章的作者是传奇记者卡罗尔•鲁梅斯(Carol Loomis)。

      阿尔弗雷德旗下企业的官方上可以看到更多那时很新颖的描述:

      “每种技术都被认为是具有冒险性且高度投机的,但是当把它们正确地组合在一起时,就会产生一种保守的投资组合。对于‘一个人可以使用投机性技术来创造保守结果’的认识,是创建对冲基金最重要的一个步骤。利用他在当社会学家时所了解的统计知识,阿尔弗雷德开发出一种衡量市场和股票风险的标准,旨在更好地管理资产投资组合的风险敞口。”

      阿尔弗雷德为现代对冲行业做出了巨大的贡献。当前,全球范围内共有11000个对冲基金。不过,现在的对冲基金采用了很多不同的策略,其中一些甚至没有对冲。


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